東京：日本国債の利回りは、最近の中央銀行によるタカ派的なシグナルと中東戦争がインフレ懸念を高め、投資家に利上げの道筋を再測定させたため、金曜日に曲線全体にわたって上昇した。

日銀の政策金利の影響を最も受けやすい2年物国債利回りは4.5ベーシスポイント上昇し、1995年5月以来の高水準となる1.38％となった。この5日間の上昇幅は、2008年10月10日に終わる週以来の大きさだった。

5年物国債利回りは8.0ベーシスポイント上昇し1.820%と過去最高を記録、ベンチマークである10年物国債利回りは11ベーシスポイント上昇し2.380%と2ヵ月ぶりの高水準となった。利回りは債券価格に反比例して動く。

日銀は木曜日、2月のコア消費者物価指数が2.2％上昇したと発表した。アナリストによれば、これは基調的なインフレがさらなる利上げにつながることを示すための努力だという。

SMBC日興証券のシニア日本金利ストラテジスト、傳美樹氏は「中央銀行は、市場の状況にかかわらず、必要な時に利上げを行う用意があるというメッセージを市場に伝えたかったのだろう」と語った。

木曜日に発表された日銀の生産高格差の改定値は、15四半期連続で需要が供給力を上回ったことを示しており、物価上昇の可能性が高まっている。

アクサ・インベストメント・マネージャーズのシニア債券ストラテジスト、木村龍太郎氏は、イラン戦争とその輸入エネルギー価格への影響に終わりが見えない中、日銀のデータはインフレ圧力が持続する可能性を示唆しており、投資家は債券に対してより慎重になっていると述べた。

20年物国債利回りは15.5bps上昇して3.275％となり、1月以来の高水準となった。30年物国債利回りは19bps上昇の3.710％。40年物国債利回りは21bps上昇の3.915%。

超長期国債の利回りは、特に上昇圧力にさらされている。なぜなら、生命保険会社や他の伝統的な買い手の間で需要が減少しており、政府が日銀による利上げを抑制するのではないかという懸念があるからだ、と木村氏は述べた。

「市場は終末金利やインフレ率への期待をさらに上方修正する可能性があり、それが日本のイールドカーブの反応が米国や欧州と違ってスティープ化している理由を説明する可能性がある」

ロイター