アラブ首長国連邦（UAE）では、ビジネスセンチメントの変化を示す指標として、交通量が注目されている。ここ数週間、朝のラッシュ時に地下の駐車場に再び車の列ができ始めている。地域紛争で人出が減少していた時期があったが、混雑の復活はアラブ首長国連邦の一部で企業活動が徐々に回復しているシグナルと解釈するのが妥当かもしれない。

「徐々に」という言葉が重要だ。状況が正常に戻ったと言う人はほとんどいないだろう。背景は依然として不透明で、ヘッドラインは楽観と不安の間で揺れ続けている。ある日は、停戦が維持され、タンカーが再びホルムズ海峡を航行するようになったという報道が市場を安心させる。次の日には、交渉中断の脅し、レバノンでの戦闘の再燃、あるいは脆弱な再開水路がまだ覆る可能性があるという警告に関心が移る。このような環境では、確かなことは依然としてつかみにくく、ビジネス環境の評価もそのようなレンズを通して見なければならない。

このような背景から、経営者、投資家、アドバイザーの間では、「ビジネスは回復するのか？」という質問はつづく。

景気は回復するのか？注意は必要だが、楽観できる根拠もある。

明らかなリスクは地政学的なものだ。この地域の日々の情勢は引き続きセンチメントと意思決定に影響を与える。しかし、規制の進展や政策対応も同様に重要であり、それらはすでに景気回復のシナリオを形成しつつある。したがって、UAEで事業を展開する企業は、経済活動を支援し安定を維持するために導入されている措置に細心の注意を払う必要がある。

第一のポイントは、すでに支援が行われているということだ。報道によると、4月1日以降、政府は民間セクターを支援するために約10億AEDの措置を導入した。これには、ホテルの販売手数料など特定の政府手数料の猶予や、税関データの猶予期間の延長などが含まれるとされ、輸入業者は罰則が適用されず必要な情報を提出するための追加時間を得ることができる。UAE当局の最近の支援策は、不確実性が高まっている時期に流動性と経済の安定を維持するための努力として、金融市場からも歓迎されている。

第二のポイントは、ビジネスの地盤が変わり続けていることだ。UAEを特徴づける強みのひとつは、常に状況の変化に迅速に適応する能力である。課題に固執するのではなく、改革、革新、進化への意欲を一貫して示してきた。このプラグマティズムが、過去40年間におけるUAEの目覚ましい変貌に大きな役割を果たしてきた。

重要なのは、国際企業の間でUAEに対する信頼が失われていないことだ。地域の緊張にもかかわらず、フランスと日本の商業的関与は続いている。UAEとフランスは最近、戦略的パートナーシップと経済協力の深化へのコミットメントを再確認し、日本企業はUAEを中東で最も魅力的な進出市場のひとつと認識し続けている。最近の調査では、地政学的な懸念が続いているにもかかわらず、UAEに進出している日本企業の60％以上が今後1～2年間に事業を拡大する意向を示している。

日本の政府高官は、戦略的経済パートナーおよび投資先としてのUAEの重要性を繰り返し強調しており、フランスとの政府高官は、二国間の商業関係の強化と長期的協力へのコミットメントを改めて表明している。

回復の時期はまだ不透明かもしれないが、回復に向けたレシピは明確である。回復力、改革、そして進歩だ。したがって、企業や投資家は、新たな措置が導入される際には、デュー・プロセス、情報開示要件、コンプライアンス・タイムラインに注意を払う必要がある。

実用的なポイントは単純明快である。つまり、強制力のあるコミットメント、明確に定義されたマイルストーン、市場環境が予想外に変化した場合の強固な再交渉や撤退条項によって、期待に沿うようにすることである。現在の難題の多くが、個々の企業ではどうにもならない状況から生じていることを考えると、不可抗力条項が再び強い関心を集めている。 ほんの数ヶ月前までは、ほとんどの人が予想だにしなかったような展開だ。

では、ビジネスは回復するのだろうか？私は答えはイエスだと信じている。しかし、当然のことながら、その回復は直線的なものではないだろう。紆余曲折を経ながら、私たちはこの旅路を進むことになる。

同時に、私たちはまだ癒しの段階にあることを認識しなければならない。ここ数カ月の出来事は前例のないものであり、リアルタイムで処理するのは難しい。癒しには時間がかかるが、その後に再生が訪れることも多い。そしてこの原則は、個人と同様に企業にも当てはまる。

企業が力強く立ち直るためには、UAEが経済の安定と成長を支援するために導入し続けている施策について、常に情報を入手し、適応し、関与し続けなければならない。

個人的には、私たちは以前よりも強くなると信じている。私のクライアントや知人の多くもそう言っているが、私の感覚では、夏休み明けの企業活動は大幅に加速するだろう。もしそれが正しいのであれば、最も信頼できる指標のひとつは、経済指標の発表や市場レポートではないかもしれない。それは単に、UAEの駐車場に入るためのおなじみの大混戦の再来かもしれない。

• アラブ首長国連邦の弁護士資格を持つシュルーク・ザイナル氏は、ドバイにあるShurooq Zainal Legal Consultants LLCの創設者兼代表弁護士である。